并购交易猛增亮点股将引领四季度行情

大宗并购交易将为市场制造热点

企业并购正成为下一个迎来周期性峰回路转的领域。本周一,市场频频传出大宗并购消息,这为近期暂时降温的市场重新注入活力。受此消息影响,28日美三大股指均大幅收涨;29日亚太地区股市也以大涨相迎。分析人士称,第三季度完美收官将成为大概率事件。

28日美股市场上,涉及并购交易的个股表现抢眼。市场人士认为,全球股市四季度的行情很可能在“并购亮点股”的带领下一触即发。

并购潮萌芽初现

今年三季度,全球并购市场清淡,并购规模也跌至6年低点。但卡夫食品报价190亿美元收购吉百利、雅培制药斥资52亿欧元收购苏威公司的交易,仍为相关行业的复苏传递出强烈信号。

本周一,市场的并购活动尤为密集。强生公司出价4.4亿美元收购荷兰生物科技Crucell 18%的股份。当天中国联通(600050)表示,将从今年10月起,出售苹果的iPhone手机;法国电信旗下的Orange也表示,将在今年晚些时候起出售该手机。同样在周一,美国反垄断监管机构通过了陶氏化学以16.8亿美元出售其制盐部门莫顿盐业给德国的K+S公司的交易。

华尔街日报的分析认为,近期的IPO热直接带动并购交易趋向活跃。并购交易活跃反映出收购方和出售方二者间的成交价期望值正缩小差距。据汤森路透的数据显示,过去6个月全球IPO交易规模急剧回升,第三季度达到230亿美元,是第二季度的两倍,创下自2008年中以来的最高水平。

市场人士预测,美国和亚洲公司可能是这波并购潮中的“领头羊”,因为这些地区公司的资产负债状况通常较好,而欧洲公司更有可能成为跨国收购交易的目标。

美国大型券商之一的LLC公司美国股票交易部主管蒂姆·斯莫斯表示:“公司花钱通常被市场认为是正面迹象,无论是收购其他公司,投资兴建新工厂,还是回购股票,由于在过去的一年半时间里股票价格大幅缩水,许多公司认为此时购买一家公司要比从头创建同样类型的公司更便宜、更有效。”

或引爆四季度行情

新一轮的企业并购消息也提升了投资者的风险偏好水平及对股市的投资热情。美股周一大幅收涨,亚太股市昨日也出现普涨行情。

美股周一终结了此前连续三个交易日下跌的势头,在金融及材料类股的带领下收高,三大指数涨幅均超过1%。“并购亮点股”表现尤为出色。苹果公司股价上扬2.1%,至186.15美元;强生股价上扬1.1%,至61.27美元;陶氏化学劲扬近5%,至26.39美元。

同样受到并购消息提振的还有亚太股市。昨日,日本日经225指数涨0.91%;韩国综合股价指数涨0.87%;澳大利亚股市涨1.62%。中国香港恒生指数大涨2.06%;中国台北加权指数收盘上涨2%。

并购交易通常被视为股市的利好因素,并购意愿上升往往显示出公司对业务前景持更乐观的态度。近期宣布的一系列并购交易,令投资者相信相关行业可能迅速回暖。与此同时,美股的增发交易也提速至今年的高点,这为上市公司提供了一个越来越有活力的市场。这些信号都被市场人士解读为四季度良好开局的利好因素。

新兴市场将成新宠

与此同时,一些专家则建议投资者应当将更多资金转移至新兴市场。这些专家认为,新兴市场表现将令人惊讶。截至目前,摩根士丹利资本国际新兴市场指数已从今年最低点上涨逾90.40%;而与此形成鲜明对比的是,美国道琼斯工业股票平均价格指数从今年最低点的反弹涨幅仅为49.52%。

关注新兴市场的对冲基金经理迪米特里杰维奇表示,以市盈率指标来看,很多新兴市场公司的股票已经可以和发达国家相提并论了。他表示,看好印度、韩国、尼日利亚和中东地区的市场,但对墨西哥和中国的投资热情稍逊。他认为这两国资产价格较为昂贵。

新兴市场国家一度被批评为政府过度干预经济,但经济危机爆发之后,美国等发达国家也开始将各类资产“国有化”,可见干预经济并不是新兴市场的特例,此类批评也开始站不住脚了。

威尔士资本管理公司首席投资官保尔森表示,大多数发达国家都有类似的经济问题,包括过度负债以及人口不断老化。他预计,很多发展中国家的货币将出现升值,推动资本流入这些国家。保尔森说,新兴国家拥有更强的内在增长可能性。

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