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刘二海投资人要利用根据地获得非对称优势新日

发布时间:2020-01-15 17:04:20 阅读: 来源:电动阀厂家

刘二海:于2003年加入君联资本的前身——联想投资担任投资总监,2015年与原君联资本TMT核心团队戴汨和李潇共同创办愉悦资本,是一家关注于早期创业与创新领域的风险投资基金。近日,他接受了新京报的采访,认为投资从来都不是一门“长胜”的生意,而是要学会善用自己的“根据地”获得非对称优势。本文转自寻找中国创客(微信号:xjbmaker),作者:王鹏 、实习生 娄菲,摄影:王嘉宁,编辑:闫妍。以下为原文内容。

今年4月,刘二海自立门户创办了愉悦资本,主要投资领域依然为他此前所关注的TMT、创新消费、分享经济及围绕汽车的上下游产业链,如神州专车、蔚来汽车、小猪短租、途虎养车网、车王二手车等。

12月8日,在北京JW万豪酒店的咖啡区,刘二海接受了新京报记者的专访。他说起话来声如洪钟,但逻辑十分清晰,普通话中带有一点儿北方口音让人倍感亲切。

在采访中他多次提到了建立根据地、利用根据地、扩展根据地的投资方法,认为投资从来都不是一门“长胜”的生意,而是要学会善用自己的“根据地”获得非对称优势。在大众创业、万众创新时代,不仅创业者,投资人也必须结合新的知识新的技能,才能在新一轮的博弈中取得胜利。

从睁眼到闭眼都在思考新京报:到年底了,接连两天,我在不同的论坛上遇到了愉悦资本的三位创始人“站台”演讲,基于哪些方面的考虑促使你们积极地去参加这类活动呢?

刘二海:这些活动是和大家进行深入交流的好机会,有利于愉悦资本这种年轻的投资机构打响投资品牌,让更多的人了解我们,我们相应也就有更多机会去接触优秀的项目。遇到好的项目其实相当不容易,除了依靠个人人脉的建立,媒体也是一个很重要的渠道。通过和媒体合作,包括参加一些创业活动,能够让创业者了解到我们在关注什么,这样最后选择来到我们身边的项目都会跟我们的想法比较一致。

新京报:那你们还有时间去看项目,去研究行业趋势吗?

刘二海:做投资并没有朝九晚五这样比较规律性的工作时间,实际上它是贯穿在整个日常生活节奏中的。对于投资人而言,从早上睁眼到晚上闭眼,无时无刻不在观察思考。其实,参会嘉宾的发言、媒体采访提问也是促使我们去思考的一种方式。

去年业内人士都在谈论房地产的瓶颈问题,我听到之后也开始思考能否通过提供一些服务来突破过去这么多年来房地产依靠增量实现增长的模式——其实,和愉悦资本已经比较有经验的汽车一样,房子也是一个购买之后还要围绕它不断花费、不断投入、永续服务的产业,而这个产业的上下游产业链又比较长,这就意味着它的价值结点比较多。很早以前,我们曾经从年轻人对时尚的追求出发投资了布丁酒店,去年我们又投资了做长租的优客逸家、短期性的小猪短租,后来又考虑了通过We work的形式继续消化房地产存量市场的可行性。所以问题的出现并不一定是坏事,关键在于如何通过思考,在解决问题的同时带来利益。

新京报:在投后服务上,你们是合伙人亲力亲为去做的吗?

刘二海:是的。在我们看来,投后服务的核心就是在和创业家建立信任关系的基础上,确保企业在战略关键点上做出正确的决策。这个关键点可能是融资困难期,也可能是重大战略决策点。在这些节点上,CEO承担着非常大的责任,有时候一个错误的决策可能带来整个公司的倾覆。而投资人在参与决策讨论的基础上做出正确的提醒就显得非常有价值。

我们强调“创业维艰,愉悦相伴”。这其实已经回答了“投资人到底能做什么?”的问题——陪伴是非常重要的,陪伴时间越长久,在那些关键结点上,你都在场,亲密关系就越容易建立。

新京报:你们三个投资合伙人都曾在君联资本工作过,在投资风格上有受到它的影响吗?

刘二海:没有影响肯定是不可能的。不过,我在君联资本工作了近12年,这并不是一个被动学习的过程。作为TMT投资领域的“头儿”、VC部分的协调人以及风险管理委员会的牵头人,可以说在君联资本TMT领域投资风格形成的过程中,我也起到了一定的牵头作用,特别是近些年,我们在一线做业务的这批人正是这种风格的主要塑造者。

离开君联以后,我们的“打法”和以前也会有一定的区别。在君联这个大平台上,决策的参与人相对会多一些,而愉悦资本来目前的决策参与人相对较少,在投资的灵活度以及反应速度上肯定会大大提高。

君联资本是一家优秀投资公司。我很珍惜在君联资本12年左右的投资经历,期间也向很多同事,特别是合伙人,学到很多东西。在我人生中会留下永久的印迹。现在也还与很多同事保持联系。

坚持基于“根据地”的投资新京报:感觉你们是发现一个市场痛点,然后从各个角度一网打尽?

刘二海:这就是我们反复在讲的基于根据地的投资——“建立根据地,利用根据地,扩展根据地”。在车的领域,我们这种投资特点尤其鲜明。2005年,投资第一家车相关的公司——易车网的时候,我们绝对没有想到十年后会投资这么多汽车企业,但当时已经预想到汽车与信息的结合一定会产生新的领域,所以有了易车网的投资,紧接着第二年又投资了神州租车。

通过不断地去研究这个领域,我们发现这里面有非常多的机会,于是从最开始无意识的投资渐渐变成有意识的寻找,先后投资了优信二手车、车轮网、车王二手车、车语传媒、蔚来汽车、途虎养车网等,现在我们可以说在汽车领域已经建立了自己的“投资根据地”。

新京报:你们在汽车领域已经投资了这么多,你觉得这个行业还有机会吗?

刘二海:汽车的产业链非常长,比如汽车后市场,新能源汽车产业链、信息技术与汽车结合的机会,甚至停车场都还有很大的空间可以发掘。

我们不会武断地说某个行业的投资机会已经基本关闭,我们非常尊重企业家的创新精神。这里面还有一个博弈的过程,企业家在博弈的过程中主观能动性所带来的变数很大,比如国内搜索领域,谷歌和百度已经算是红海了,但是360依旧还是撬出了缝隙。因此投资人的预测和分析要有一定的余地和弹性。

新京报:如何利用这些已经建立的根据地资源呢?

刘二海:首先,投资过的创业者其实都会成为我们的信息来源,甚至可以帮我们做判断。

在我们的语境中,我们不太爱提赛道和选手,这不是你选一个好赛道,我们选一个好选手的单一指向问题,世界上很多事情也都不是竞技体育。我们想要的是有一块根据地,选手们在这里获得先发的优势,可能别人睡觉的时候我们的企业已经跑出五公里了。

比如说优信拍,我们当年是第一轮和第二轮的主导投资人,这个优势是怎么来的呢?如果没有深入研究过汽车领域,你不会知道二手车什么时候会爆发,创业者也不会主动找上门,可能在你完全不知道的时候市场上的投资机会已经被瓜分完了。而正是因为我们在汽车行业培养建立了自己的根据地和熟悉的人脉圈,他们提供信息来源,并帮我们做判断,降低风险,这是我们成功率比较高的原因。

新京报:那你们又是如何去开拓新的根据地的呢?

刘二海:要开辟一个新的根据地,其实是非常难的,有三点缺一不可。第一,这个领域要比较宽广,可以实现多个模式多个方向投资;第二,我们必须在这里面已经投出了数一数二的项目,怎么样碰上这样的项目呢?既有机遇,又需要仔细的研究设计;第三,你要在这个行业中有人脉和理解力,能够找到对的人给你有价值的信息。即使我并不经常玩开心消消乐,但我会咨询一些我们在游戏领域投资的企业的优秀创业者,这样我不需要自己整天去玩这个游戏也能明白它的市场价值。

学会利用你的根据地,它不是包袱而是助力,能够带给你非公平的竞争优势。当然,在开辟新领域的同时,不要忘记维护已经建立的根据地。

新京报:在建立根据地的过程中,你们会投资同一个领域内模式相似的两家公司吗?

刘二海:一般不会。投资两家差不多的公司,他们头顶头的竞争会造成创业者的不愉快,对投资者来说也很麻烦。不过这也和行业有关,比如在餐饮行业,今天你投资一个披萨饼,明天你投资一个鼎泰丰,而这两者并没有明显的竞争关系;再比如说酒店领域,你同时投资如家和汉庭两家公司,不会因为如家的存在汉庭就会倒闭,他们共享的市场很大,各有自己的特性,竞争相对来说也是错位的。不过即使如此,我们做这种投资也会比较谨慎。

(新京报记者王嘉宁摄)

全民O2O时代要“GET新技能”新京报:现在很多投资人对于O2O的热情都消亡了,你还有投资热情吗?

刘二海:020本身是一种很不错的业务模式,但随着知识的传播,当市场上人人都掌握了这种模式,你就很难再保持优势。这个时候就必须结合新的知识新的技能,展现出新的本领,你才能在博弈中取得胜利。

最早中国的创业大潮中,掌握英文就能更快地接触到投资人;当所有人都学会了英文,下一步就是比执行力,比谁更适应中国网民的需求;当所有人都了解了网民需求,团队是否强大又成为新的博弈点。某一个时间段上你的成功可能成为下一个博弈点的优势,但这并不代表你一定能赢。在一步步的博弈中,任何东西都可能成为优势。

新京报:愉悦资本的项目来源有哪些?

刘二海:项目来源主要有三种。第一就是自己能够亲身体会,并且自身也比较喜欢的,这是我们先考虑的;第二是我们自己先做深入研究,发现这个领域很棒,同时又有朋友帮你做推荐,这其实也是不错的;第三就是我们的被投企业推荐给我们的,这里面也有很多可行的。

总的来说,自己的知识是第一位的,再就是身边其它人的知识和被投企业的知识,再往下就是媒体和行业专家的知识。

新京报:你觉得投资难吗?

刘二海:即使是美国最顶尖的投资公司,每年的投资案例中只有3%-4%会产生10亿美金以上的公司,在中国这个比例更低,所以说投资是很难的。最大的困难就是积累性比较差,这也是做投资和做实业的重大区别。如果你每年投资的项目一点关联都没有,那实际上你是在和世界上所有的投资者竞争。主席说我们要集中三倍到五倍的兵力打击敌人。这并不意味着我们的单兵作战不如别人,而是说即使单兵作战强,我们也还有三倍到五倍的兵力,这样的玩法在投资中才是占优势的。

巴菲特在给小沃森的传记写评价时说:小托马斯.沃森最近写的一本书,名叫《小沃森自传》,书中他引述了自己父亲的一段话:‘我不是天才。但我在某些地方是聪明的,而且我就待在这些地方。’这就是做投资、做企业的全部内涵。投资不是战无不胜无所不能,它要求你学会利用自己的领域去获得优势,不能一味开疆扩土而不去耕耘。

新京报:今年下半年市场上盛传资本寒冬,作为今年刚成立的机构,这对你们有什么影响吗?

刘二海:人们时常把事情的直线发展看做常态和永恒,而实际上事情是在不断变化的,车用旧了,人也老了,地球环境也在改变。变化才是常态,时冷时热才是正常的。

所以说,泡沫也罢,寒冬也罢,都只是投资过程中的一个周期,有时候避开投资高峰期,在降温之后反而能看到真正的好项目。

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