玻璃：旺季来临，玻璃价格持续推涨

截止8月30日，浮法玻璃产能利用率为70.3%，环比上周上涨0.5%，同比去年下跌1.78%。在产玻璃产能93810万重箱，环比上周增加660万重箱，同比去年减少150万重箱。周末行业库存3804万重箱，环比上周减少17万重箱，同比去年增加812万重箱。周末库存天数14.8天，环比上周减少0.17天，同比增加3.18天。

旺季需求逐步恢复，各地价格小幅上涨

本周全国白玻平均价格1590元/吨，环比上涨7元/吨，同比下降76元/吨。

华北：华北市场整体上涨，部分厂家经过多轮上调，累计上涨13元/重量箱，整体交投尚可，沙河厂家库存下降明显，部分厂家计划9月1号提价。

华东：华东市场价格有所上调，成交平稳，多数厂库存下降，此轮涨价一方面受前期部分厂库存压力不大影响，另一方面，月中召开的华东华北行业会议对市场价格有一定提振作用，需求较前期有所好转，江浙市场较为明显；

华中：华中市场供需面表现较稳，资金紧张问题制约下游拿货积较性，中旬以后会议召开对市场信心起到提振，接连提涨34元/重量箱；

华南：8月份华南多轮小幅拉涨，多数厂上调36元/重量箱不等，出货良好，库存低位；月底广西南宁提涨1元/重量箱，信义超白上调60元/吨，色玻价格上调40元/吨；；

西南：西南区域涨势强劲，四川区域大幅上涨67元/重量箱，云贵厂家主流上涨34元/重量箱，库存削减明显，下旬涨势逐步放缓。

西北：西北稳中有涨，上旬产销一般，下旬西北会议起到一定作用，加之传统旺季提货量增多，部分厂价格小幅提涨，落实尚可。

本周国内重碱均价约1744元/吨，环比持平。纯碱厂家整体开工负荷有所提升，本周纯碱厂家整体开工82%左右。纯碱厂家库存压力不大，多数厂家本月订单已经接完。华中地区货源供应偏紧，部分厂家轻碱价格再度上调，龙山纯碱价格上调50元/吨，双环轻碱价格上调40元/吨，中源化学轻碱价格上调50元/吨。下游需求平淡，终端用户坚持按需采购。目前国内轻碱主流出厂价格在15001680元/吨，轻碱主流终端价格在16501800元/吨。

供给面变化

本周广州富明500吨和青岛圣戈班600吨点火复产，预计后期华南地区仍有产能复产；前期点火的几条生产线，进度基本正常，预计下月初能够引板生产。

行业观点

8月底9月初逐步进入传统旺季，下游需求有所恢复，尤其在行业会议推动下，各地价格持续推涨。我们认为，短期企业以涨促稳，市场信心有所恢复，但下半年地产下行压力加大，整体需求或承压，我们判断，地产竣工数据或有所好转，但单靠竣工端逻辑很难支撑起需求有大的增长，行业逻辑依然在供给端，从跟进的数据来看，近期依然有待复产生产线，短期产能冲击增加，同时纯碱价格逐步回升。我们认为，短期淡旺季转换，下游需求恢复及行业会议推动下价格小幅上涨，但价格上涨持续性仍待观察，若窑龄到期的生产线集中进入冷修，供给端收缩或带动价格向上弹性。

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