拆股与缩股的妙用价值-【新闻】

发布时间：2021-04-05 15:48:49 阅读：次来源：电动阀厂家

拆股与缩股的妙用价值

至2012年8月1日闽灿坤B收于0.45港元，至此，其已连续18个交易日收盘价均低于面值（1元人民币），这样，离“1元退市标准”达标仅剩两个交易日就必须退市，且已无回天之力。突然公司宣布从8月2日起股票停牌，启动重组方案。其实，所谓重组方案就是通过缩股规避股价低于面值的退市厄运。幸好公司净资产为正数，否则，缩股就无任何意义。

幸运的是，闽灿坤B按6：1的比例缩股的方案先后获得临时股东大会及地方政府通过。一方面，这意味着缩股后的闽灿坤B可以暂时性地逃脱退市风险，另一方面，这也意味着中国股市打破或诞生了一项新记录：即允许上市公司缩股，此前尚无缩股先例。

实际上，在西方成熟市场，上市公司拆股或缩股是很常见的现象。他是上市公司自我管理股价的常规手段。比方，当公司股价高到许多小散户买不起时，为了增强股票的流动性、提高换手率，可以通过拆股来降低股价，以吸引更多中小投资者参与交易。相反，当公司股价太低廉、低得不值钱时，为了公司形象，或为了吸引并壮大机构投资者参与交易，可以通过缩股来提高股价，将更多小散户“过滤”出去。

例如美国花旗集团在金融危机后进行了缩股，通过10：1缩股，其股价提高10倍，以便与其跨国银行地位相符。此外，世界第一高价股Berkshire Hathaway，他是巴菲特控股的上市公司，其股价高达12万美元，但他从不拆股，巴菲特解释说，他希望公司拥有更多稳健的大型机构投资者，公司不需要短线投机客。

当然，通过缩股，也可以暂时规避“1元退市标准”的威胁。不过，并不是所有垃圾股都可以通过缩股来避免退市，比如财务指标达标的退市公司，即便缩股也无法规避退市命运。此外，对于净资产为负数的公司来说，缩股没有任何意义。